7月、8月是中國的銅傳統消費淡季，但是今年并沒有想象中的那么差，包括汽車(行情專區)制造、電線電纜、家電(行情專區)生產在內的諸多用銅行業，訂單量和開工率只是出現了小幅度的下移。8月9日至15日，國內銅現貨市場的升水降至100元/噸，部分時日的平水銅甚至轉為貼水。隨后，現貨升水一路走高，中秋節假期之前最后一個交易日，現貨銅升水攀升至270—370元/噸，銅價曾在7月31日至8月16日走出一波連續上漲行情，升貼水走強是背后的隱形推動力。

8月份好于預期的中國PMI公布之后，銅價步入小幅調整勢頭，這說明銅的金融屬性并不是主導性的因素。

2013年全球銅市場處在供需節奏轉變的節點。隨著新一輪礦山的投產，比如智利、蒙古、秘魯都相繼誕生了新的產能，未來幾年，礦產銅的數量會有較大幅度的提升。需求變化可能無法跟上產量變化的節奏，因為中國正面臨一輪長周期的經濟結構調整，需求放緩成為一種必然。然而，銅價的下跌使得廢銅變得緊張，畢竟再生銅占據全球三分之一的銅產量，這也是銅價不可能步入2008年金融危機后“斷崖式下跌”的根本原因。

2013年中國的銅消費在電力(行情專區)行業的帶動下出現復蘇，預計今年的銅消費增速可能達到6%，其中9月、10月是年度的第二個消費高峰。盡管旺季不旺使得季節性因素不那么明顯，但是升貼水和庫存的走勢已經有所反應。上海保稅區的到岸升貼水回升也支撐銅價。銅價在7000—7400美元/噸區間波動還會持續一段時間，可能會持續到10月中下旬。