網訊 8月26日，下午2點04分吳長江發出一條新的微博，在微博中簡單概述了這些年王冬雷吹過的牛皮。從德豪潤達頻繁增發套取政府補貼說起，還有做假賬被查被罰連續虧損無以為繼，當年幾次吹完牛皮立即停牌澄清，市場慘不忍睹，股民接連被涮，政府一直被騙等一系列往事。然后對現在入主雷士后，搶劫雷士又吹自己幾年內要做到300--500億的話予以質疑！他說“一個壓根不懂照明，只會虧損政府和股民的人，怎么能做到？吹牛比實干強，詐騙比運營強，搞笑！”到這里，我們回顧雷士之爭，到今天已經整整二十天，但是一直云里霧里說不清楚，在大家都在關注雷士的時候，OFweek半導體照明網小編忍不住想去了解吳長江這條微博的真實性，其依據到底從何而來！

　　德豪潤達收購雷士時的經營狀況

　　這些年，德豪潤達一直在向外界傳達一個信號，一個擁有“LED高業績”的信號，但仔細查看德豪近兩年的財務報告，不難看出德豪潤達的經營狀況并不理想。從德豪潤達的2013年的財報可以看出，近幾年所謂的“LED高業績”不過是逢場作戲。除了巨額的政府補貼，上半年德豪潤達LED銷售額僅為3.88億元。按此推算，除去部分芯片及器件收入，上半年德豪潤達在LED照明應用部分的營收僅在5000-6000萬元左右。2013年度，德豪潤達的凈利潤僅為882.6萬元，同比下滑94.55%，虧損1.81億元。2014年一季度，德豪潤達虧損3566.07萬元。

　　據吳長江介紹，之前王冬雷要求把雷士照明的核心產品轉移到德豪潤達，以填補德豪潤達的財務 “窟窿”。此舉的目的是所有的光源產品轉移到德豪潤達進行生產銷售，可以美化德豪潤達一直處于虧損狀態中的財務報表，而雷士照明的銷售收入會相應減少，這將會嚴重侵犯雷士股東的利益。

　　2012年入主雷士照明時，德豪潤達的目的就是為了得到雷士照明的銷售渠道。按吳長江的說法，王冬雷不僅把雷士光源轉到德豪去，還想轉移商業照明的筒燈，對此吳長江表示不同意，且雷士高管提出直接反對，不讓轉。

　　行業人士分析，王冬雷收購雷士照明，表面上希望通過雷士照明消耗德豪的產品，為德豪潤達的芯片產能找到了一個穩定而強大的出海口。然而從這幾年德豪潤達的實際行動上來看，其增資的速度與LED芯片銷售增長并不成正比。不少投資者擔心王冬雷與吳長江翻臉，最終會使得公司的倒裝芯片產品銷售不出去，從而造成嚴重的虧損。

　　13年2月28日在晚間發布業績快報，公司2012年營業總收入28.23億元，同比降低 7.89% ；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.68億元，同比降低57.14% ；基本每股收益0.15元。公告稱，公司凈利潤下降主要是由于報告期內期間費用大幅增長及政府補貼比2011年減少所致。

　　而廣東德豪潤達電氣股份有限公司發布2012年公司債券募集說明書中簡單的概述了德豪在收購雷士股份時的經濟狀態，據悉在2009年末、2010年末、2011年末和2012年9月30日，合并口徑下，德豪潤達流動負債占負債總額的比重分別為99.72%、87.33%、76.63%和62.00%；德豪潤達集體口徑下，發行人流動負債占負債總額的比重分別為100.00%、94.16%、99.91%和100.00%，公司的債務結構不夠合理，短期償付的風險較大。之后發行的新債券主要用于償還公司短期銀行借款及補充公司流動資金，預計公司流動負債占比將有所降低，流動比率和速動比率有所提升，進而降低公司的財務風險；但使負債的負債總額和資產負債率將有所上升。